稳定币发行巨头Tether（USDT）近日披露数据：过去两年（2024-2025年），公司应全球执法机构要求，累计冻结涉及非法活动的USDT资产总额高达33亿美元。这一数字远超同期竞争对手Circle（USDC发行方）的冻结规模，后者同期冻结金额仅约1.1亿美元，Tether冻结额约为Circle的30倍。
Tether CEO Paolo Ardoino在X平台公开表示
公司已与全球90多个国家的执法部门合作，冻结地址超过1,500个，协助打击洗钱、恐怖融资、诈骗和黑市交易等犯罪活动。2025年单年冻结金额已超18亿美元，创历史新高。其中，大额冻结案例包括：东南亚猪宰盘诈骗团伙涉及的超5亿美元USDT、暗网交易平台冻结的2.3亿美元，以及多个勒索软件团伙地址。
这一数据凸显了Tether在稳定币市场的主导地位（USDT市值超1400亿美元，占稳定币总市值近70%），也反映其链上流通量巨大，导致成为犯罪分子首选工具的现实。Tether强调，公司拥有行业最强的链上监控能力，通过实时分析和黑名单机制，能快速响应执法请求冻结资金，保护合法用户并协助追回资产。
Circle（USDC市值约550亿美元）冻结规模较小
主要因其更注重机构和合规场景，链上非法活动占比相对较低，且Circle与美国监管机构合作更紧密，冻结流程更制度化。但Tether冻结额的绝对优势，也引发社区对USDT潜在中心化风险的讨论——冻结功能意味着发行方可单方面控制用户资产。
Tether的冻结行动展示了其在反洗钱领域的积极配合，提升了合规形象，但也提醒用户：稳定币并非完全“去中心化”，在极端情况下资产可能被冻结。未来，随着全球监管收紧，类似冻结事件或将常态化。
Tether两年冻结33亿美元（Circle的30倍）并非负面，而是其市场份额巨大+链上监控能力强的直接结果。USDT流通广，被犯罪利用概率更高，冻结规模大也说明Tether在执法合作上更主动，这对提升行业合规信誉有益。但同时暴露了中心化稳定币的核心风险：发行方拥有“开关”。长期看，监管友好型稳定币（如USDC）或在机构市场更占优，而Tether需持续证明储备透明度才能维持霸主地位。